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煤礦建設項目財務風險防控問題

 論文欄目:財務風險論文     更新時間:2019/6/20 8:56:37   

摘要:本文以環境保護和資源節約、結構性改革為前提,探討了煤炭建設項目發展過程中的財務風險問題。從決策手段、管理體系及風險防控、資源共享等方面對財務風險防控進行了分析,認為構建風險管控體系和財務管理機制是確保煤礦建設項目順利開展的重要手段,能夠有效控制其財務風險。

關鍵詞:煤礦企業;項目建設;財務風險控制;財務信息共享

煤礦企業作為資源消耗型企業,在供給側改革和低碳經濟等戰略改革中,煤礦項目建設面臨著巨大挑戰。煤礦項目具有文件審批復雜煩瑣、建設工期長及投資規模大等特點,這些特點無疑都加大了煤礦項目建設的財務風險系數。加上國際市場環境的轉變、企業結構轉型和我國能源結構調整、環境資源保護戰略的實施等,給煤礦項目建設提出了較高的要求,對其生產工藝流程、環境保護達標情況及安全生產等方面的要求都顯著提高,這些都會導致煤礦項目建設成本的上升。項目建設后期棄置及運營費用等也給投資者帶來極大壓力。所以,要實現煤礦建設項目投資的順利進行和迅速擴張資本、提升其核心競爭力,必須做好煤礦建設項目財務風險控制工作。

一、煤礦建設項目財務風險控制的必要性

煤礦建設項目具有特殊性,既受到生態環境資源的制約,又受到行業政策限制及創新技術約束等因素的影響。同時,煤礦項目建設還受環境保護、區域政策限制及融資渠道、企業資質等因素的影響,加上其建設工期長、規模大、技術復雜,以及生產環節多等問題,使項目建設的整個階段都較為復雜煩瑣,給其投資帶來極大影響。煤礦項目建設是一項復雜的工程,在具體的建設過程中,會遇到許多不確定性的風險,如政策風險,國家對產能生產出臺了限制政策,項目入門門檻提高及通貨膨脹等,若缺乏風險防范,則會影響煤礦建設項目目標的實現。要想確保順利實現項目的投資目標,控制財務風險就顯得極為重要。而財務風險的控制則需要構建良好的風險防控體系,科學劃分項目各個時期的風險,以確保其防控的有效性,為有效控制項目總造價及現金流運轉等提供保障。

二、煤礦建設項目財務風險控制的狀況及存在的問題

(一)運營成本及資金籌集風險控制難

煤炭行業是生產事故多發的領域,國家在加大煤礦生產安全投入的同時,也強化了環境治理方面的力度,煤炭價格調節費用、安全費用及治理生態環境保證金等費用都顯著提高。加上產業結構調整、新能源的開發應用及能源結構改革等深入推進,煤炭經濟呈現下滑趨勢,煤炭售價不斷走低,困難局面短期內很難扭轉。而煤礦建設項目若進入經營期就會面臨許多困難,其財務風險加大,控制難度也在加大。當前,一些盈利的煤礦企業也采取了減員增效和降低薪酬等措施,且在供給側結構改革及產能化解等基礎上獲得利潤,有些企業則仍未擺脫虧損局面,尚未走出發展困境。在此境況下煤礦企業進行投資和擴張都會面臨籌資難的問題,金融機構收緊對煤礦企業的貸款,已貸款企業承擔的資金成本也極高。其融資渠道也比較窄,銀行貸款為主要融資方式,少有的股東投資融資中也要承擔較大的資金成本,加上煤礦企業經營狀況不佳而使銀行貸款難度加大,從而使煤礦項目建設的融資途徑更窄,難度更大。融資渠道的成本加大、風險增加及機會選擇風險加大等都使得煤礦建設項目財務風險控制的難度加大。特別是金融機構對煤炭行業經濟評估判斷的長期性、謹慎性,年報中的盈利及市場的短期好轉并不能改變金融機構對其融資的謹慎及收緊政策。近幾年,煤炭企業資金短期問題仍然較為嚴峻,很難獲得金融機構的信貸支持,加上提升和恢復信用等級需要一定的條件及漫長的時間,煤炭企業項目建設的風險控制更加復雜和困難。

(二)辦理項目手續進度慢影響財務風險控制

煤礦建設項目的開展必須取得合法手續,而這種合法手續的辦理需要經過發改委審核,并辦理采礦證等各項手續,如無合法手續,此項目會面臨停產、停工及所有權轉移等風險。在煤礦建設項目獲得國家層面的相關合法手續后,還要取得地方性資源配置的文件,否則難以正常開展掘進施工。為此,煤礦建設項目施工前,應充分考慮各項手續的辦理進度問題,并不斷調整資金預算和投資進度,以確保手續辦理和項目進展能夠同步進行。

(三)財務風險防范意識低

財務風險防范意識低是多數煤礦企業共存的問題。通常情況下,項目建設早期實行的是項目負責制,管理團隊多為臨時組建,存在人員不足的問題。此環節的財務人員也僅僅是應對項目建設前期的臺賬、稅票、憑證及報表等工作,以及同施工隊伍、主控部門的銀行、稅務、工商等部門打交道,很難對財務風險進行系統的思考及控制。而其內控機制也僅針對基礎性的財務工作、資金結算及經營管理需求等方面進行明確和規范,對于財務風險的內部防控,不管是風險評級、控制還是診斷、識別初期風險等方面都缺乏必要的預警機制和保障體系。作為財務管理的重要環節,財務風險控制卻未能引起管理層及財務人員的重視,所以,也就難以形成有效的財務風險控制體系,其財務風險防范的整體意識較低。

三、影響煤礦建設項目財務風險的主要因素

影響煤礦建設項目財務風險的主要因素為經濟環境及發展形勢、融資、政策等經營環境。當前,我國正處于供給側結構調整的深水區,能源結構調整也不斷深入推進,煤炭行業面臨著前所未有的發展困境,這種經濟形勢為煤礦建設項目的推進帶來極大的不確定因素,且有些經營風險是難以控制的。加上國際經濟形勢及貿易壁壘、政治因素和市場供求等的變化,導致煤炭市場長期處于結構性短缺和長期供大于求的困境,進而制約著煤炭企業的發展。當然,煤炭行業發展還會受到經濟政策及發展戰略的影響。煤礦建設項目的開展要受到國家安監部門、國土資源、發改委、環保部門、鐵道部門和地方政府等部門的監管,這一系列的監管機構使煤礦項目建設面臨大量政策性問題。煤礦建設項目除了獲得國家核準,還要符合國土、地方、環境資源保護等政策,否則,很難順利開展。同時,煤礦項目建設環節復雜,投入大,項目開展需要投入大量資金,能否順利獲得銀行貸款將直接關系到項目能否順利推進。當前,煤礦企業項目建設的貸款難度極大,如果投資方未能選擇合適的融資途徑,優化資本結構,則很難推動煤礦項目建設。此外,建設項目的實施環境也會增加其財務風險,影響其風險防范。煤礦建設為高風險項目,其施工、經營模式決定了其高風險性。因此,項目開展的每個環節都具有較強的施工要求和復雜的程序。而有些風險是可以預見的,有些則無法預見,若要合理預測財務風險和有效預算項目資金,則必須對整個項目進行全方位的布控和梳理。

四、強化煤礦項目財務風險防范的機制建設

構建財務風險預警體系是提高煤礦建設項目財務風險管理及防控的重要途徑。應遵循層次性、完整性、可行性及可比性原則,應用定量與定性相結合的分析法,構建煤礦建設項目財務風險控制預警體系,形成較為完善的管理機制。

(一)構建財務風險防范指標體系

構建風險評估指標模型是防范財務風險的關鍵,綜合評估財務風險,描述風險存在的可能性概率及財務風險危害程度等指標。在財務風險防范指標體系中主要分為外部風險和內部風險兩種一級指標。其中外部風險控制的二級防范指標包括經濟形勢、突發事件及政策環境等風險。經濟形勢風險包括收支情況、匯率變動及通貨膨脹等風險;政策環境風險主要包括環保及生產監督、稅收政策和所有權變更等風險;突發事件風險主要包括意外傷害及自然災害風險。內部風險控制的二級指標為融資、內部投資、人力資源、技術研發及運營環節等風險。其中融資風險包括融資渠道、成本及融資能力等風險;內投風險則為投資計劃的增調、經濟增長及債務償還能力等風險;經營環節風險主要內容為現金流、安全生產、停工補償、資金占用等;人力方面風險主要為人才儲備、崗位配置及監督不力等風險;技術研發風險包括技術管理及技術水平風險等。

(二)建設財務風險防范管理機制及共享平臺

建立財務風險防范管理機制需要對風險要素進行識別,依據風險管控內容及要求明確和細化風險控制點,從而形成全面的風險信息,并對其整理、加工和分析,而后向各個運營環節傳遞。同時,不斷獲取外部信息,優化管理系統,使其更快地適應外部的新情況、新環境。并且應將管理財務風險上升到戰略層面,構建持續性的風險管控體系,以確保財務風險管控的規范化和常態化。此外,對于一些擴張性的企業來說,建立財務共享中心平臺能解決風險意識不高、經驗不足及人員缺乏等問題,使企業管理能力得到提升,運營成本下降。鑒于煤炭企業自身的高風險特性,構建煤礦企業財務共享中心平臺,提高財務風險管控能力是十分必要的。總之,煤礦建設項目的運行需要構建良好的財務風險防范及資金預算體系。隨著節能減排的深入推進和供給側結構改革的深入,煤礦項目建設的不確定因素更多,項目周期延長,所以,必須考慮投資決策的合理性,做好風險防范和應對,以有效地降低煤礦項目運行成本,提高其競爭力。

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作者:仝金梅

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